ETF月月分红能实现吗？

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ETF定期分红机制，获得了一些投资者的欢迎。于是，新发的ETF从年度分红、季度分红直至卷到月月分红。

对ETF而言，基金分红的来源是超额收益，而对于被动产品，超额收益不来自于投资能力产生的alpha，而主要来自于成分股分红带来的收益，扣除产品费用、运营成本后，超过价格指数的部分。

也就是说，ETF能不能分红、能分多少，取决于成分股分红的能力，而ETF能在什么时候分红，一年能分多少次，取决于指数成分股在什么时候分红，基金收到这些红利后，才能决定怎么分、分多少。

以眼下最火的宽基中证A500指数为例，10月末500只成分股中，2024年分红的上市公司452只，它们派息日所在的月份分布，如下图：

很明显，上市公司分红集中在5、6、7三个月，合计占了80%。4月和8月也有一些，但是其它月份没有或可以忽略不计。

也就是说，以目前上市公司分红的规律看，ETF获得超额收益的月份是比较集中的，如果我们说每月观察、满足条件分红，那么实际结果就是5-8月能有分红的机会。

如果基金管理人刻意的控制分红比例，以实现每月分红，那是另一回事。但是像A500这样的宽基，股息率本来就不高，月月分红，似乎意义不大。

对于跟踪股息率较高的红利/红利低波指数的ETF，超额收益有机会超过4%，季度分红也足够了。

@今日话题 @望京博格 @青春的泥沼

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