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从这个表上可以看出，在主流红利指数的最新持仓中，第一大行业都是金融行业。最高的中证红利低波指数，其中半壁江山都是金融行业，最低的红利低波100指数，金融的占比也在22%。所以银行股的占比的确很多。
那银行股这么多，有没有危险呢？我觉得未必。因为红利指数本质上是一个SmartBeta指数，其最重要的选股标准是高股息率，而银行股能够入选这么多只是因为它们的股息率足够高。
红利指数本身就具备着低买高卖的纠错能力，因此虽然当下银行股占比较高，但在未来进行指数调整时，如果银行股的股息率排名不再靠前，自然就会被指数剔除。而股息率下降的原因无非有二，要么是股价太贵，要么是没钱分红，不管哪个情况发生，红利指数都会通过股息率这个SmartBeta因子将银行股剔除。
如果我们回顾红利指数的历史就能看出来，在2018年银行股深陷房地产泥潭时，虽然股价不高，但因为股息率仍然处在历史低位，彼时红利低波中的银行股占比就只有20%左右。
小结一下，对于红利指数中银行股多不多，危不危险的问题，我觉得没有必要太过担忧，相信红利指数的自我纠错、低买高卖的能力就好。如果实在担心，就去选择银行股占比较小的红利低波100指数。
大部分红利指数的都在12月底进行了样本股的调整，可以看出，以银行股为代表的金融行业，仍然没有出现大规模调出的情况，这证明其股息率仍然排在市场前列。五大指数的情况我都放在下面了，各位自行查看自己持有的红利基金。
中证红利：
中证红利低波：
中证红利低波100：
东方红红利低波：
标普A股大盘红利低波：
03 红利指数基金还有没有投资价值了？
直接先说答案，红利指数基金依然具备投资价值，原因如下。
从资产配置定位上看：红利以及红利低波策略主要投资于一篮子经营业绩稳健、高股息的上市公司，其优势在于为投资者提供稳定现金分红回报、估值安全边际较高、整体波动率较低，也有望分享经济和产业持续发展带来的成长红利。是具有“长债+看涨期权”属性的投资载体，特别适合当下这种经济数据拐点未现的复苏初期。
从短期配置价值上看：在经济数据没出现拐点，特朗普的诸多新政没有落地的2025年上半年，市场大概率以震荡为主，具备长债属性的红利基金仍然是资金的避风港。我也制作了红利指数交易系统便于大家了解加减仓的节奏。
从中长期配置价值上看：在中长期利率趋势性下行的环境中，只要红利指数的股息率大于3.5%，红利的配置价值就依旧存在。
说完了投资价值，再说说红利指数基金的不足，那就是在牛市中的相对收益不足，也就是牛市涨得慢，甚至在牛市前期还要微微下跌，但这就是事物的两面性，在投资中我们永远无法做到“既要又要”，所以大家提前有个准备就好。
以上就是对于红利指数基金灵魂三问的解答，有啥想聊的，欢迎评论区留言。
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#一篇文章解答红利指数的灵魂三问