价值投资者盈利的三种途径

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价值投资者在股市里的投资收益，一般而言是来自于三个途径。

总的来说下面这个公式能够具体反映：

投资收益=分红+利润增长+市场差值

即价值投资者在股市里的收益，是来源于企业分红、企业利润增长、市场差价三个要素。

今天我们来分析一下三个要素的盈利模式和难度。

★第一个要素：企业分红

首先，需要知道企业分红分的并不是投资者的钱，而是企业真实利润中的一部分。

所以能够分钱，愿意分钱的企业，一般而言财务状况相对更可靠，更看重股东权益。

并且那些能够持续分钱的企业，说明具备能够持续盈利的能力。

分红因素的赚钱模式：持股收息

在投资的时候，选择那些能够持续分红的企业，对于看重收集股权，打算长期持股收息的投资者来说，更加理想。

★第二个要素：利润增长

对于价值投资者中的一部分喜欢投资成长股的人来说，更看重的是利润增速。

利润增长对于投资者的收益有两个作用。

一是利润增加，同样的股利支付率，可以提升分红股息率。

二是利润增速提升，可以对应市场估值提升。

利润增长因素的赚钱模式：预测未来业绩，比对业绩成长空间，赚空间发展带来的收益。

对于喜欢投资成长股的朋友而言，预测企业未来利润，然后进行投资，收益来源就是企业利润增速的提升。

★第三个要素：市场差值

长期来看，股价始终是围绕价值上下波动的。

而波动的原因是人为的参与，当买入量＞卖出量的时候，就会提升股价。当买入量＜卖出量时候，就会打压股价。

而波动的结果就造成了市场差值。

市场差值的赚钱模式：低买高卖

其中低买高卖分为长期和短期两种，长期是赚熊市买入，牛市卖出。短期是做短时间内的波段。

★三种模式的优缺点

上面讲了围绕分红、利润增长、市场波动这三个因素，出现了三种盈利模式，即①股权投资、持股收息；②预测业绩增长，赚取成长收益；③低买高卖，做长期的或者短期的波段投资。

这三种模式，应该就是价值投资者在股市里能够赚钱的基本方法了。

这里比较一下这三种模式的优缺点。

从表格中可以看到：

第一种模式，持股收息，风险最低，难度最小，但是时间兑现最慢。

第二种模式：赚取企业成长的钱。风险和难度都较高，时间不确定，做对的话肯定比持股收息快。

为什么说第二种模式，即赚企业成长的钱，这种难度和风险都较高呢？

道理很简单，即大部分人是看不懂企业的。所以关于企业利润增长的预测，难度大，并且容易预测错。

第三种模式：赚取市场差值。

分为长期的做波段。即熊市买入，牛市卖出。这种相对而言较容易。

但是也需要注意一点，个股不同于市场整体，有些股票在熊市表现好，在牛市却很一般。所以这种熊市买入，牛市卖出的策略，更适合相关的基金，比如沪深300等能代表大盘走势的指数基金。

另外一种做短期波段。这种难度和风险较高。但是一旦对某一只股票很熟悉之后，也是可行的。

★我的选择

于我而言，我认为自己需要向一个灵活的价值投资者靠拢，所以就不能局限于其中一种模式。

在个人投资中，可以三个模式一起使用，做到一定的平衡。

即用最保险的持股收息作为防守。

用投资业绩空间较大的企业作为进攻。

然后熊市看多，牛市逃离。

持股贵的时候卖出，在股票便宜的时候买进。

$平安银行(SZ000001)$ $五粮液(SZ000858)$ $藏格矿业(SZ000408)$

@今日话题

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