香港科技股进入牛市周期：云计算与AI加速崛起

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2025年以来，港股科技股迎来强势上涨，云计算巨头股价大幅攀升，恒生科技指数年内涨超30%，正式步入牛市。AI原生技术的突破和大模型规模化应用，推动了云计算行业的新一轮增长周期。

1. 港股科技股逆势走强，全球领先

2025年，美股科技股普遍走弱，以苹果、微软、亚马逊、谷歌、英伟达、特斯拉等为代表的科技七巨头，年内6家下跌，仅脸书上涨。其中：

苹果年内下跌13.26%

特斯拉跌幅达38.57%，领跌科技股

反观港股，科技股全面上涨，特别是阿里巴巴、腾讯、小米、美团、网易、京东等互联网巨头，截至3月12日，年内累计涨幅均超10%，其中：

阿里巴巴大涨63.59%，领涨科技股

恒生科技指数上涨30.82%，远超全球其他主要股指

恒生指数整体上涨17.65%

这一港美股走势的显著分化，表明中国科技股正在吸引全球资本。

2. 阿里巴巴加码云计算与AI，3800亿投资引爆市场

阿里巴巴的强劲上涨，与其在云计算与AI领域的巨额投入密切相关。

阿里云季度营收达317.42亿元，同比增长13%（上一季度仅7%）。

AI驱动的云计算收入连续6个季度实现三位数增长。

2025年2月24日，阿里巴巴宣布未来三年投资3800亿元，用于云计算与AI基础设施建设，规模超过过去10年总和。

阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示：

“AI爆发远超预期，阿里将不遗余力加速云和AI基础设施建设。”

业内认为，云计算已成为科技巨头竞逐AI时代的关键赛道。

3. AI推动云计算产业腾飞，中国市场增速远超全球

AI大模型的普及，加速推动了云计算行业的发展，互联网巨头和三大运营商纷纷加码投资。

2023年，中国云计算市场规模6165亿元，同比增长35.5%，大幅高于全球增速。

预计2027年，中国云计算市场规模将突破2.1万亿元。

政府、企业及资本市场的多方助力，使中国云计算产业保持全球领先的增长速度。

4. 3只云计算概念股活跃度大增，资金关注度提升

港股云计算概念股市值激增，截至3月12日，总市值达7.76万亿元，相比2024年底增加1.85万亿元。

虽然云计算概念股整体成交额环比下降，但3只个股的日均成交额逆势上升：

明源云（+32.55%）

金蝶国际

汇量科技

明源云（MYUNY） 是中国领先的不动产数字化解决方案提供商，早在DeepSeek爆火前，已将AI大模型融入地产、家居、汽车等行业，目前已落地2500+项目，日均推理12万次，成为行业领先的AI应用先锋。

5. 结论：港股科技股进入结构性牛市，云计算成核心赛道

核心趋势：
✅ 港股科技股涨幅全球领先，恒生科技指数年内涨超30%
✅ 阿里巴巴3800亿投资，AI+云计算成为增长引擎
✅ 中国云计算市场高速增长，2027年规模预计超2.1万亿元
✅ 明源云、金蝶国际、汇量科技等云计算概念股获资金追捧

展望未来，港股科技股特别是AI+云计算板块，或将迎来持续重估行情，投资者可重点关注云计算、AI芯片、光模块、高性能计算等细分赛道。

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