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A50期货也突然拉升。
为啥一份不及预期的数据还产生了相反的效果？
道理很简单，金融数据是过去时了，市场关心的是未来。
现在市场已经充分意识到国内政策从出口转为内需了。
那么过去的数据越差，恰好意味着未来的政策会更猛。
很多十年以上的老股民，同样持续的亏钱，为啥？
其中一个很重要的原因是，他们用自己的体验来投资。
比如，体感到经济很差，他们怎么都想不出任何支持股市上涨的理由。
但股市往往就是在经济不好的时候开始上涨。
而且人们越犹豫，它越是涨。
等到人们体感经济很好的时候，终于相信一切都只会越来越好了。
想当然认为股市会一直涨下去。
结果刚重仓冲进来，就爽歪歪了。
股市交易的是预期，不是现实。
二、预期总有一次被证实
当市场对未来经济有好转的预期时，市场就会快速上涨。
等涨到一定高度的时候，就会等着现实来验证。
如果数据没有好转，市场就有可能会跌下来。
请注意，是有可能跌，并不是一定会跌。
如果数据不及预期，但政策又来了一波更猛的，那么市场可能不但不会跌，反而会持续上涨。
假设市场真的又跌回去了。
但那又怎样呢？
别忘了，经济被周期支配。周期可能迟到，但不会不到。
那么未来也总会有一天，经济迎来反转。
所以，悲观的人很难做好投资，因为他们总认为经济会完蛋，世界要毁灭。
然而，宏观上，经济会不断向上。
这事也同样适用于科技创新。
比如，科技行情已经炒了一波了。
不少人就在说，具体的产品和应用都还没落地呢。泡沫很大！！！
但产品和应用总会在某一天落地。然后业绩大爆发，股市继续涨。
而且在创新的孕育阶段，市场每隔一段时间就有阶段性的技术突破或者产品迭代。
这就会持续维持住人们的预期。
当大家看到应用落地，体验到科技带来的改变，对科技革命都有了共识，都认为世界被改变了，那会才是真的到顶了。
现在消费的预期才刚刚起步。
你就跟我说经济很差，人们都不消费。
你觉得市场会在意你说的这些吗？
由于市场在波动中上涨，每当遇到回调时，你就会说：你看，我说的没错吧，都消费降级了，怎么可能涨？
想想这多可笑吧。
三、国家队的态度很关键
谈完股性后，我再来谈点干货。
2025年以来，国家队持续的压制沪深300，进而防止市场热情过头。
这就使得沪深300的波动率不断创新低，今年以来表现明显弱于港股和小盘股。
但既然国家队自己都重仓在沪深300上，它就不可能让自己亏钱。
因此它一定会在某个时间放开压制，拉升沪深300，并且创新高。
我之前跟社群的小伙伴说过，它大概率是在等某个事件，然后配合拉升。
这次消费政策的发布是不是这个事件呢？
我觉得有这个可能！
但请注意，如果沪深300真的走强，小微盘可能就要被压制了。
正好在周末，监管公布了一些近期处理的违规炒作事件。
监管趋严利空小微盘题材股。资金就可能从小微盘流入大盘股。
会不会真的就这么巧呢？
让子弹多飞一会吧。
四、债市破防了
经过央行持续的紧缩货币，十债利率终于升破了1.8%的心理防线。
债市牛市的预期也被打破了。
那么资金就会从债市流入股市。
央行的操作使得债券利率上升，从而使得中美利差上升。
这就会使得海外热钱回国以及外资回流。
我一直都在说，在联邦基金利率高于国内政策利率时，我们降准降息是利空股市。
很多人还是不理解。
不理解就不理解吧。
反正你会看到央行不断收紧货币，股市反而持续上涨，涨得你一脸懵逼。
本周，公开市场到期10332亿元，其中逆回购到期5262亿元，MLF到期3870亿元，国库现金定存到期1200亿元。
周一的压力尤其大，有接近5000亿到期，且还是纳税截止日。
债市压力会很大。
恰好周一下午要开提振消费新闻发布会。就跟事先计划好似的。
真的有那么凑巧吗？
上周，央行大概率是做买断式逆回购，用来对冲本周的MLF到期。所以上周四，债市有一次反攻。
但本周如果央行不再做买断式逆回购，那就有好戏了。
五、投资要看大势
股市每天都在波动，但这都不是重点。
重点是大趋势是向上还是向下。
一轮牛市怎么也有2年左右，这才刚刚开始。
只要政策转向了，就会不断加码，直到其效果为止。
股价随着预期而动。
预期能够自我实现！！！
这就是股性的终极奥秘。
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