特斯拉危机四伏｜车圈脉动 Vol.1-虎嗅网

特斯拉已经很久没有像一个常规车企一样呈现在消费者面前——六年没有推出新车型，掌门人马斯克也不再醉心于造更多电动车推动能源转型的使命，转而把更多精力放在政治和人工智能。

马斯克说，特斯拉不是一家汽车公司，而是人工智能公司，但特斯拉现在接近70%的收入还是靠卖车，20%的收入还要靠卖电池储能系统。

上个月，特斯拉如期发布了 Robotaxi ，这可能是特斯拉最近 5 年唯一没有延期的产品。这是马斯克现如今唯一能给特斯拉续上的新故事。

但竞争对手不会给特斯拉太多调整的时间。在中国，近期上市的小米YU7一小时收获的锁单量就已经和特斯拉中国区半年的销量相当；在欧洲，特斯拉今年初的销量几乎腰斩；在美国，特斯拉也面临未知威胁，包括特朗普新政。

在销量疲软、股价低迷的双重压力下，马斯克将战略重心转向Robotaxi和人形机器人Optimus，试图以技术革新重振品牌。然而，这一转型赌局充满风险。

本期车圈脉动（001）将聚焦于特斯拉，分析这家美国汽车公司的转型考验。

【近期动向速览】

• 2025年Q2交付量38.4万辆，同比下滑13.5%，继Q1下滑13%后连续两个季度负增长。

• 7月1日，特斯拉高管奥米德·阿夫沙尔离开，马斯克亲自接管欧美销售业务，朱晓彤负责全球制造。

• 年内股价累计下跌26%，成为美国科技巨头中表现最差的公司，7月初单日暴跌5.34%。

• 放弃开发廉价车型”Model 2″计划，转而专注Robotaxi和人形机器人Optimus开发。

• 6月22日，特斯拉在德克萨斯州奥斯汀启动Robotaxi无人驾驶出租车服务试运营。

【动作分析：特斯拉进入战略十字路口】

特斯拉目前的连续操作，核心是“断舍离+孤注一掷”，试图从车企彻底转向科技公司。

• 高管重组，反映马斯克对销售下滑的焦虑，亲自接手欧美市场，意图直接施压扭转颓势。

• 放弃廉价车型计划，本质上是特斯拉主动砍掉与传统车企同场竞技的战线，转向押注自动驾驶等高壁垒技术。

• 推出Robotaxi服务，是马斯克将”软件化”视为特斯拉救命稻草的明证，试图以服务订阅替代单车销售利润，并以此撬动FSD的付费应用。

• 内部人事动荡频繁，包括Optimus项目负责人和高管离职，显示公司内部面临巨大转型压力。

这一系列操作表明，马斯克正在从”电动车制造商”向”移动科技公司”转型，但过渡期充满痛苦与不确定。

【竞争视角：特斯拉在多线战场失守】

同时，马斯克将重心转向X、SpaceX等多家公司，个人行为持续为特斯拉品牌带来负面影响，在欧美市场尤为明显。中国电动车厂商以更低成本生产出更智能的产品，如比亚迪推出的5分钟快充技术比特斯拉超充快4倍。

【品牌判断：特斯拉走向高风险的转型赌局】

特斯拉的最大变化不是销量下滑，而是战略方向的彻底转变。

• 从”我是电动车领导者”到”我是自动驾驶和AI公司”，表明马斯克已不再相信纯电动车模式的长期增长空间。

• 对于一家以制造业起家的公司，向软件服务和机器人转型存在巨大风险和能力缺口。

转型路上，特斯拉面临三大挑战：

• Robotaxi能否兑现商业价值？单车日净利可能在25-40美元（华兴证券测算），但技术路线存争议且实现难度很大。

• 汽车销量持续下滑怎么办？彭博社预测2025年交付量或降至165万辆，同比下降8%。

• 品牌溢价能力能否维持？毛利率已从峰值的 30.5%下滑至16.3%。

【后续关注点】

• 美国电动车税收抵免将于2025年9月30日到期，若无法延续，特斯拉或每年损失12亿美元收入（数据来自摩根大通）；

• 马斯克是否会重新将主要精力放回特斯拉，欧美国家是否还看好马斯克对特斯拉的领导力；

• 特斯拉下一代全自动驾驶（FSD）芯片 AI 5 能否让FSD能力到达新高度，以支撑其快速在 L4 赛道上扩张。

• 面对中国品牌在欧洲和中国市场的强势冲击，特斯拉如何调整产品策略。

• Cybercab无人驾驶车型的量产时间表和规模扩张计划。

• 马斯克和特朗普的骂战如何收尾。

✍️ 专栏报道汽车点评：

特斯拉正经历2013年以来最大危机，马斯克押注自动驾驶是一场高风险赌博。若近三年无法实现技术突破，特斯拉不仅将失去电动车领导者地位，还可能面临更严峻的生存考验。