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2、网页链接{铜 今年、明年 哪些值得投资呢，哪些具备三击条件？}
重点股票有：紫金矿业、藏格矿业、洛阳钼业、金诚信、五矿资源等。
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二、铝
1、价格上涨原因
供应端增长受限：
1）、产能接近天花板：中国电解铝产能已接近政策上限，新增产能释放受到限制。2025 年全年国内电解铝新增产能仅 45 万吨左右，其余产能大多为置换产能，未来电解铝供应端的产能增量极为有限，供应难以快速增长支撑了铝价。
2）、海外产能增量有限：海外产能在中短期的增量也较为有限，全球原铝产量增长较为刚性。部分地区的铝生产还可能受到一些不稳定因素的影响，比如政治局势、能源供应等，进一步限制了供应的增加。
需求端保持稳定增长：
1)、传统领域需求稳定：尽管房地产领域对铝需求的拖累仍然存在，但家电、电力投资等领域对铝的消费维持稳定或保持较高增速。例如，家电领域受益于 “国补” 政策延续，铝消费稳定；电力投资保持高增速，进一步拉动了输变电设备用铝需求。这些传统领域的需求为铝价提供了一定的支撑。
2）、新兴领域需求增长强劲：随着新能源汽车、太阳能电池板、机器人和 5G 应用等新兴领域的快速发展，铝的需求有望稳步增长。在汽车行业，电动汽车的兴起推动了铝材需求的激增，汽车轻量化趋势使得铝合金部件在汽车制造中的应用越来越广泛。在新能源领域，光伏产业的发展也增加了对铝的需求，因为光伏支架、边框等部件需要大量使用铝材。
成本上升的推动：
1）、原材料价格上涨：铝的生产需要大量的氧化铝等原材料，氧化铝的供应和价格波动会对铝的成本产生影响。2024 年部分时期氧化铝供应曾出现紧张情况，这可能导致氧化铝价格上涨，进而推动铝的生产成本上升
2）、能源价格波动：铝的生产是高耗能产业，能源价格的波动对铝的生产成本影响较大。如果能源价格上涨，铝的生产成本也会相应增加，从而推动铝价上涨
2、铝 成本下降原因分析
1）、氧化铝价格下跌：
产能增加：2025 年氧化铝新建产能陆续投放，市场供应增加，使得氧化铝价格面临压力。供应过剩的情况导致氧化铝供应商之间的竞争加剧，为了争夺市场份额，供应商不得不降低价格。
需求增长缓慢：虽然铝行业整体需求有一定的增长，但氧化铝的需求增长相对较为缓慢。一方面，原铝产量的增长速度可能没有预期的快，对氧化铝的需求拉动有限；另一方面，部分企业可能在使用氧化铝的过程中提高了利用效率，减少了单位产品对氧化铝的消耗量。
2025 年 1 月国内氧化铝加权月均价为 4892 元 / 吨，较上月下跌 858 元 / 吨，环比下跌 14.92%。2025 年 2 月氧化铝月均价为 4128 元 / 吨，较 1 月也有明显下跌。从大沥铝材网给出的数据来看，相比 1 月，2 月跌幅在 723 元左右
2）、能源价格下降：
煤炭价格回落：煤炭是火力发电的主要燃料，在铝的生产过程中，电力成本占比较大。2025 年以来，煤炭市场供应相对充足，需求增长较为平稳，导致煤炭价格出现回落。煤炭价格的下降使得火力发电企业的成本降低，进而传导到铝的生产成本上，使得铝的电力成本下降
部分地区电价政策调整：一些地区可能根据当地的电力市场情况和产业发展需求，对电价政策进行了调整。例如，部分地区为了鼓励工业企业的发展，降低了工业用电的价格，这也在一定程度上降低了铝的生产成本。
3、铝今年近3个月价格变化
1 月份：铝价整体波动不大，处于相对稳定的状态。从部分市场数据来看，市场处于消费淡季，缺乏基本面的有力推动7。
2 月份：随着氧化铝新建产能的陆续投放，氧化铝价格环比下降约 30%，使得电解铝成本端压力得到缓解，冶炼利润呈现出显著回升态势3。这一时期铝价整体依然较为稳定，但成本的下降为后续铝价的上涨提供了一定的空间。
3 月初至今：铝价在经历短暂整理后，再度开启上涨行情。
4、详细逻辑介绍见我去年写过好几篇相关文章，如下是2个重点链接，供参考
铝 相关重点文章 链接
1、网页链接{从业绩、产量增速，挖掘 铝行业 相关股票投资机会 -2024年投资策略}
2、金属铝投资机会
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股性好的有 云铝、中国铝业、银邦股份、华峰铝业
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永茂秦 这所以在 铝行业 今年涨幅最大，主要还是跟小米机器人概念有关
永茂泰部分汽车零部件通过上海大陆汽车制动系统、上汽制动系统、华域三电等中间环节，间接配套小米。
永茂泰的题材包括：
一体化压铸：一体化压铸技术是压铸技术的新变革，而铝合金汽车零部件业务是永茂泰重点发展的业务，公司未来也会承接中大型的压铸件产品，在该领域有一定发展潜力。
长安汽车概念：根据 2023 年半年报显示，公司汽车用铝合金客户主要为上汽集团旗下华域皮尔博格、华域科尔本及一汽铸造、苏州三电、长安马自达等，其与长安汽车相关业务合作使其具有长安汽车概念题材。
金属回收：公司开展废铝回收和铝灰渣资源化利用业务，形成了废铝回收、铸造再生铝合金和汽车零部件生产、铝危废综合利用的全产业链低碳循环，在金属回收方面有业务布局。
新能源汽车：公司产品应用于燃油汽车和新能源汽车，拥有如电池包模组支架、隔断、前端板、电机端盖、减速器壳体等新能源汽车铝合金零部件产品，随着新能源汽车产业的快速发展，公司也受益于该题材89。
减速器：据公司互动易消息，公司现有新能源汽车铝合金零部件产品包括减速器壳体等产品，涉及减速器概念
近几天关注几只 小米 机器人涨得不错，如 北交所 科行股份 昨天涨停
机科股份：国务院国资委控股的工业机器人龙头，专注智能输送系统（如移动机器人），服务比亚迪（订单占比17%）、华润等制造业巨头，技术壁垒在于高精度工业场景适配。
• 小米机器人：聚焦消费级仿生机器人（如CyberDog2、人形机器人CyberOne），短期目标为自有汽车工厂智能制造场景，长期向服务领域拓展。
两者虽赛道不同，但均位于亦庄机器人产业集群，未来或共享区域产业链资源（如传感器、AI算法等）。
北交所稀缺性：国资+专精特新
机科股份是北交所唯一兼具“国务院国资委控股”与国家级专精特新“小巨人”标签的智能制造企业，2024年9月入选北证50指数，流动性提升潜力显著。其与亦庄机器人产业的政策共振（如北京市5年20亿元仿生机器人专项投入），或成资本关注焦点
其它相关 小米 机器人概念股，见如下内容：
链接：小米机器人概念
三、锑
1、价格上涨原因
供给端因素
1）、国内矿山开采受限：环保政策的持续推进使得锑矿开采和生产受到限制，比如湖南作为中国重要的锑矿产地，环保督察等行动对矿山生产产生了影响，限制了国内锑矿的供应。
2)、海外供应不稳定：俄罗斯等主要矿源地的锑矿供应因品位下降、地缘政治、产地政策等原因出现减少。亚洲金属网数据显示，俄罗斯金锑矿产量下滑将导致 2025 年进口量锐减，海外市场溢价持续，使得国内原料补充渠道收窄
3）、进出口管制的影响：2024 年 8 月我国对锑等物项实行出口管制，出口量下降使得海外的供给缺失，海外市场锑价上涨，进而导致海内外价差扩大。外盘价格显著高于内盘价格后，我国锑矿进口快速回落，进口原料紧张
4）、库存低位：2024 年四季度尽管内需外需同步下滑，但国内锑锭和氧化锑库存仍保持在历史低位。库存水平低使得市场上可供应的锑资源有限，对价格起到了支撑作用2。
需求端因素：
1）、光伏行业需求增长：国家政策推动下，光伏行业迎来 “抢并网” 与 “抢备案” 热潮。光伏玻璃产能利用率及库存数据出现积极拐点，作为光伏玻璃澄清剂的核心原料，锑的需求随着光伏行业的发展而增加。预计光伏领域对锑的需求增量有望持续至少至 2025 年 6 月
2）、传统领域需求稳定：锑在阻燃剂、铅酸蓄电池和聚酯催化剂等传统领域应用广泛，这些传统领域对锑的需求稳中有进
出口需求逐步恢复：2024 年 9 月出口管制初期，锑出口量降至冰点，但之后逐步恢复。随着海外市场库存消耗及内外价差收敛，出口需求回升进一步提振了国内锑价3。
市场预期和投机因素：投资者对锑市场的看好情绪推动了资金流入，在期货市场，投机资金的介入使得锑价波动加剧，进一步推动了价格上涨。
2、锑价格变化
1 月份整体呈上涨态势：1 月 2 日，中国有色金属协会锑业分会对于 99.65% 纯度的锑锭报价为 14.3 万元 / 吨。据一些市场数据反映，1 月期间锑价保持了稳定的上升走势指出 1 月初到 1 月 23 日湖南市场 1# 锑锭价格从 141,000 元 / 吨上涨到 142,000 元 / 吨。
2 月份在波动中上涨：2 月以来，锑价在 143,000 – 151,500 元 / 吨区间震荡。2 月 24 日，湖南市场 1# 锑锭价格为 151,500 元 / 吨，较 2 月 1 日累计上涨约 7.45%。欧洲战略小金属锑价格在 2 月达到 4.96 万美元 / 吨，周度与月度涨幅分别为 2% 和 14%。
3 月份继续上扬：截至 2025 年 3 月 3 日，中国有色金属协会锑业分会数据显示，99.65% 纯度锑锭平均报价达到 16.5 万元 / 吨，较上一个报价日上涨 7000 元 / 吨，较 1 月 2 日上涨 15.4%。3 月 5 日，上海市场锑（1）含税价格报 156,000 元 / 吨，较 3 月 3 日上涨 3000 元 / 吨
3、相关个股投资分析
（1）华钰矿业：锑权益资源量34万吨，预期25-26年权益产量0.8/0.9万吨；
（2）湖南黄金：锑权益资源量31万吨，预期25-26年权益产量稳定在1.8万吨；
（3）华锡有色：锑权益资源量13万吨，预期25–26年权益产量0.6万吨。
（4）豫光金铅：锑除纯锑矿之外多伴生于铅锑矿、金锑矿。公司一年冶炼生产55万吨铅产品，12吨黄金，伴生6000吨三氧化二锑（约合锑金属5300吨）；
以前相关文章：网页链接{锑 价格持续上涨，A股相关公司是哪些呢？}
4、业绩、估值、股性 分析
从股性分析：
昆工科技、华钰、湖南黄金、兴业银锡、华锡 5只股票近5年都是慢牛股
从近5年净利润增速来分析，湖南黄金 最稳健，其次是 华锡、兴业
四、钴
1、价格上涨原因
1）、刚果（金）出口禁令：
刚果（金）是全球最大的钴供应国，2024 年其钴产量占全球总产量的 76%911。2025 年 2 月 22 日，刚果（金）宣布暂停钴出口四个月。该政策直接减少了全球市场上钴的供应量，引发了市场对钴供应短缺的担忧，推动钴价迅速上涨。据中信证券测算，如果该政策严格执行，可能影响刚果（金）2025 年 7 万吨的钴出口量。
2）、全球钴供应链紧张：
从刚果（金）运输钴产品到中国大约需要 70 – 80 天的时间。尽管部分企业有一定的库存储备，但随着时间的推移，库存逐渐消耗，供应紧张的局面可能会进一步加剧，导致钴价上涨。而且市场担忧后续刚果（金）可能实施出口配额制等限制措施，这种不确定性也进一步推动了价格的上升。
3）、需求端有所复苏：
新能源汽车产业发展：全球新能源汽车产业迅速发展，新能源汽车的动力电池对钴的需求巨大。虽然近年来电池技术逐渐向高镍低钴方向发展，但新能源汽车产量的不断增加仍然带动了对钴的需求
消费电子市场需求稳定：智能手机、平板电脑等消费电子产品的电池中通常含有钴。消费电子市场的持续发展为钴需求提供了一定的支撑。
4）、行业技术进步对钴品质要求提高：
随着新能源汽车电池技术的不断发展，对钴的性能和质量要求也在提高。高能量密度的电池往往需要更高品质的钴材料，这在一定程度上也推动了钴价格的上升。
5）、市场预期的影响：
市场普遍预期钴的需求将增加或者供应将减少，投资者和生产商的行为受到影响，使得钴的市场交易更加活跃，进一步推动了价格上涨。
6）、再生钴资源利用尚未完全成熟：虽然再生材料企业在加大电池回收和钴再生提取力度，但现阶段再生钴在钴供应中的占比仍然有限，还不能完全弥补原生钴供应减少的缺口。
2、钴价格变化
氧化钴近一周涨价63%，无论是单日，还是单周，或是单月，钴价涨幅都是所有商品第一名
1 月份：市场延续了 2024 年的低位横盘态势。市场供应状态表现宽松，矿山与冶炼厂生产活跃，但受整体经济环境承压以及合金与三元材料等主力消费欠佳的影响，贸易商采购热情不高，钴市场整体供过于求的状态持续抑制行情重心。
2 月份：月初至月中：钴价仍处于相对低位。不过，随着 2 月 22 日全球最大钴生产国刚果（金）宣布暂停钴产品出口四个月，情况发生了转变。这一政策直接引发了市场对钴供应短缺的担忧，成为推动钴价上涨的关键因素。
月中至月末：受此政策影响，钴价开始迅速攀升。截至 2 月 28 日，国内电解钴价已攀升至 18.3 万元 / 吨，较近期低点涨幅超 20%。
3 月份：月初：钴价上涨趋势延续，3 月 1 日国内电解钴市场报价区间为 18 – 20 万元 / 吨，较前一周（2 月 20 日）的 15 – 17.4 万元 / 吨累计上涨约 17% – 30%。
月中：价格继续上涨，据上海有色网（SMM）3 月 5 日报价显示，硫酸钴现货价格持续大幅上行，SMM 硫酸钴指数价格 36380 元 / 吨，环比上一工作日上涨 3883 元 / 吨；硫酸钴 3.5 – 3.7 万元 / 吨，均价 3.6 万元 / 吨，环比上一工作日上涨 3000 元 / 吨。
截至目前：整体走势在高位整理运行，但涨势有所放缓
2024年全球钴原料预估产量约为26.8万吨，其中刚果（金）的产量约为20.27万吨，占全球总产量的75.6%
3、相关个股投资分析
华友钴业、腾远钴业、寒锐钴业
A 股上市公司中钴产量较多的几家公司：
洛阳钼业（603993）—重点：2024 年全年产钴 114,165 吨，同比增长 106%。该公司在刚果（金）运营着 TFM 和 KFM 两座世界级矿山，TFM 拥有年产 45 万吨铜、3.7 万吨钴的能力，KFM 拥有超过年产 15 万吨铜、5 万吨钴的能力。其钴产量全球领先，是名副其实的钴行业龙头
华友钴业（603799）—重点：是一家专注于钴、镍等有色金属的采、选、冶及深加工的企业，拥有从钴镍资源开发到锂电材料制造一体化产业链，是全球最大的钴化学品生产商之一，钴化学品产量位居世界前列。2024 年上半年钴产品出货量约 2.3 万吨（含内部自供）
腾远钴业（301219）—-重点：主要从事钴、铜、镍、锂、电池材料前驱体等产品的研发、生产与销售。2024 年上半年业绩增长主要系钴、铜产能释放，产量及销量增长。其在钴资源的开发利用方面具有一定的经验和技术优势
合纵科技（300477）：根据中矿资源集团股份公司出具的报告，其在赞比亚铜带省恩卡纳炉渣铜钴矿 90% 部分（公司权益部分）矿石量 1642.21 万吨，钴金属量 120,067 吨。按照钴金属储量计算，公司位列 A 股钴业上市公司第二名，仅次于洛阳钼业。
4、业绩、估值、股性 分析
五、铋
1、价格上涨原因
2、铋价格变化
3、相关个股投资分析
4、业绩、估值、股性 分析
六、锗
1、价格上涨原因
2、锑价格变化
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4、业绩、估值、股性 分析
七、铟
1、价格上涨原因
2、锑价格变化
3、相关个股投资分析
4、业绩、估值、股性 分析
八、钾 – 化肥
1、价格上涨原因
2、锑价格变化
3、相关个股投资分析
4、业绩、估值、股性 分析
九、黄金
1、价格上涨原因
2、锑价格变化
3、相关个股投资分析
4、业绩、估值、股性 分析
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